（原标题：东吴期货有计划所投资策略早参20220719）神秘顾客访问

1.宏不雅金融衍生品

股指期货：

周一三大指数伸开反弹，沪指涨超1.5%。商场呈普涨景色，个股超4100家高潮，获利效应较好，但两市量能有所萎缩。板块继续轮动，环保板块领涨，房地产板块显明反弹。6月信济数据显现经济延续复苏态势，然则复苏基础仍不牢固，同期外洋加息和阑珊预期不断扰动，因此短期内商场波动可能有所加重，提议投资者暂时保抓不雅望。

2.玄色系板块

螺卷：

伴跟着原油高潮夜盘钢价延续反弹，昨天建材成交量冲破20万吨，近期新高，钢厂亏本面迟缓加大，杀跌动能有所衰减，商场抄底心态加强，不外当今的基本面仍是处于需求低迷，供给迟缓收缩，库存逆季节性去库的现象，钢坯的库存仍是天量，行情处于下落通说念中的反弹，短期波动较大，空单可合乎减磅。

铁矿：

昨日口岸入口铁矿价钱全天累计高潮10-30，但总体成交还比拟清淡。中国45港铁矿石到港总量2187.1万吨，环比减少642.0万吨，在上周聚首到港后，本期铁矿到港有所下降，近期发运中性偏低，供应压力并不大。决定矿价能否继续高潮的驱动还在于成材，当下需求有所好转，但抓续性成疑，且废钢大跌后性价比也曾高于铁水，这也不利于铁矿需求，因此总的而言短期铁矿或有所反弹，但空间或有限。

双焦：

焦炭现货保管症结，第三轮200元/吨提降落地，本轮提降价当今共落地700元/吨，焦企亏本幅度加重。焦企多有不同进程减产情况，部分焦企厂内库存增多，不外焦炭总库存还比拟低同期亏本访佛盘面贴水，近期反弹弹性或更大一些，操作上交游轻仓作念多。焦煤方面，焦煤近期成交较差，主要如故卑劣采购意愿差酿成的，盘面颤动为主。

3.能源化工：

LPG：

北半球夏日高温缩小国际需求，现时盘面运行区间高下沿永别锚定进语气资本及华南民用气现货，化工需求相对妥当，PDH抓续亏本增多巡逻预期但较石脑油价钱仍有资本上风，盛夏时节现货端呈压，短少边缘利多使盘面估值迟缓下移，预测保管颤动偏弱走势。

甲醇：

“阑珊交游逻辑”暂时告一段落，商场悲不雅情感有所粗疏，部分空头止盈离场后举座能化板块共振建立高潮。昨日日盘甲醇主力合约缩量减仓，高潮2.88%至2394元/吨。夜盘高开高走，最终收涨2.00%，报收2396元/吨。音书面上，伊朗Bushehr和Majan甲醇安装近日泊车巡逻，Kaveh于昨日重启规复运行。当今甲醇出产利润依旧多处于资本线以下，局部地区受供应端泊车带来利好影响。但前期部分巡逻安装已接踵规复，访佛近期局部厂家出货不畅，企业库存渐渐承压，甲醇商场供应仍显充裕。受夏日高温影响，结尾商场需求趋弱，正处于弱现实和弱预期之中。资本端能源煤日耗虽抓续上升，但结尾试验需求有限，坑口煤价抓续转弱，后期旺季预期迟缓消化后煤价下行压力仍存，资本复古仍有下移风险。资人道泊车对甲醇价钱的推涨力度有限，阶段性反弹空间预测不大，温暖伊朗地区甲醇安装开泊车对到港量和入口量节律的影响以及煤价变化。

PVC：

房贷误期事件导致的悲不雅情感有所缓解，大批商品集体反弹，国际原油、螺纹等品种皆有较大涨幅，PVC反弹至6450隔壁。从基本面角度来看，当今社会库存仍在累库，供应端未有超预期减产，需求端卑劣受价钱高潮影响补库积极性有所升迁，但结尾订单并未有本质性好转。短期以反弹对待。

自然橡胶：

周一受商场氛围提振，橡胶期价扈从反弹。从基本面上看，现时橡胶供需矛盾无显明改善，供应端新胶产量呈迟缓放大趋势，需求端固然在计谋刺激下预期向好，但短期未有显明起色，轮胎厂家举座开工延续弱稳态势。总体来看，低基差对价钱存在一定复古，然则基本面短少灵验利多驱动，加除外围宏不雅不祥情趣仍存，预测短期胶价难改低位徬徨形势。操作上，提议不雅望为主。

4.有色金属

沪铜：

受空头回补及好意思元走软提振，铜价大幅反弹。周一伦铜收涨2.93%；沪铜主力08合约日盘收涨5.44%，夜盘收涨1.42%。铜价上周五跌破7000好意思元/吨，为20个月来初度，但跟着商场细腻中国接管更多门径来踏实房地产商场以及促进经济复苏，空头回补铜价反弹。上周五公布的数据显现上半年世界房地产征战投资同比下降5.4%，降幅继续扩大。房屋新开工面积当月同比链接3月跌幅跨越40%。好意思元走弱及原油大涨亦助推铜价走强。商场减少对7月激进加息的押注，好意思元自上周创下的20年高位大幅回落。拜登沙特之旅收成寥寥，原油大涨逾5%。温暖好意思6月新屋数据。操作提议：不雅望。

沪铝：

7月18日沪铝主力08合约日盘收涨3.93%，夜盘收涨2.33%；LME收涨3.72%。虽铝价急跌刺激卑劣采购需求，但不代表需求预期有本质性好转，基本面暂无较大变化。现时国内冶真金不怕火亏本产能扩大至50%以上，但复产有计划仍有序进行，宏不雅情感建立中，短期内铝价企稳，但中始终来看，供需偏弱景色已定，提议逢高作念空策略为主。继续温暖卑劣消费复苏情况。继续温暖国际能源价钱及俄乌时局变动。

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沪锌：

7月18日沪锌主力2208合约收于22660元/吨，涨幅3.54%，夜盘涨1.79%，报22780元/吨，LME锌涨1.78%，报2995.0好意思元/吨。好意思联储大幅加息的预期降温，商场情感改善，锌价继续回调。锌商场试验是处于一个供需两弱下的短缺现象。由真金不怕火厂减产导致的现货偏紧使得盘面挤出较深的back结构，但近期社库入库已出现边缘改善，去库速率趋缓，跨期正套不错斟酌暂时离场；总共价钱走势依然受宏不雅面影响较大，外洋需求端收缩已基本成定局，在铜油走稳之前，锌价仍有下挫可能，后续温暖好意思联储加息情况。

沪铅：

7月18日沪铅主力2208合约收于15040元/吨，涨幅3.58%，夜盘涨1.64%，报15195元/吨，LME铅涨1.99%，报1977.5好意思元/吨。昨日，宏不雅情感继续改善，沪铅颤动上行。短期，供应端开工转好，卑劣铅蓄消费迟缓回暖，但原再价差走阔，上方压力加大，不宜追多，预测铅价保管14700-15300区间颤动。

5.农居品与畜牧果品

油脂：

隔夜CBOT豆类举座大涨，主要因原油大涨以及天气忧虑。由于好意思国总统拜登的中东之行并莫得达成原油增产的预期，神秘顾客项目因此从上周五夜盘开动原油就大幅反弹，周一更是大涨4.6%，重回100好意思元上方。受此影响，商品商场集体反弹，跟原油关联度较为细巧的油脂是商品中涨幅较大的品种。另外，近期好意思豆主产区出现高温干燥天气，令好意思豆的滋长受到要挟。从最新的好意思豆滋长优良率不错看到，好意思豆滋长优良率从6月上旬的70%下降至当今的61%，链接五周下滑。不外，印尼政府在16日暗示，至8月31日棕榈油以及关连居品出口专项税下调至零，以进一步刺激棕榈油的出口，缓减国内的高库存。凭据印尼棕榈油协会暗示，想要讲库存规复至泛泛水平，印尼须在8月前出口600万吨棕榈油。因此，咱们以为本轮油脂的反弹主要如故原油大涨激励的商品集体反弹，油脂自己基本面仍然偏空，尤其棕榈油基本面最为利空，相对而言，豆油因为好意思豆靠近天气炒作而相对利多。因此，从操作上来说，在大场地仍然偏空的情况下，咱们不提议油脂追多，暂时以不雅望为主，恭候反弹乏力之后继续作念空。套利方面，跟着近期棕榈油的大幅反弹，豆棕价差有所缩小，给了咱们逢低作念多豆棕价差的契机，豆油强棕榈油弱的大趋势并莫得编削。

豆粕/菜粕：

粕类相较其他品种，基本面扈从供应端，好意思豆天气炒作仍然具有空间，需继续温暖天气情况。上周好意思豆优良率继续下滑至62%，操作上提议轻仓作念多。温暖本周好意思豆优良率数据。

玉米：

国内玉米供需景色宽松，且USDA数据7月预测好意思玉米22/23年度产量增多，短期偏弱走势。但玉米下方有教育资本强复古，因此预测短期以颤动为主，操作上提议不雅望为主。

白糖：

国际方面：巴西新榨季压榨迟缓投入岑岭，当今商场温暖的焦点仍然是巴西新榨季制糖比的调度情况，前期酒精相较于糖的溢价也曾出现扭转，巴西糖厂将转为更倾向于制糖，后期仍需抓续温暖国际原油、巴西雷亚尔兑好意思元的汇率以及巴西国内的能源计谋；另外印度本榨季超预期的食糖产量在某种进程上也中庸了巴西前期产糖量下滑的利多影响，咱们以为原糖短期短少抓续上行的动能，或将继续保管区间颤动的走势。国内方面：固然现时国产糖库存仍然偏高，但跟着去库期驾临访佛疫情影响迟缓消退，咱们以为现货价钱或将迟缓走强，入口方面因表里价差仍处于倒挂现象举座对国内的冲击偏小，但也需警惕糖浆及预拌粉等替代品入口的增长。主要不雅点：当今郑糖主力合约大幅低于配非凡入口资本，何况也曾贴水于现货，举座处于估值低位，操作上可尝试逢低轻仓作念多，上方压力区域温暖5950-6000。

鸡蛋：

供应端，6月份世界蛋鸡存栏环比继续回升，已接近旧年同期水平，凭据前期补栏量推算预测7月世界蛋鸡存栏将继续保管小幅上升的趋势，但由于夏日蛋鸡产蛋率下降，试验供应增量或将有限；需求端，南边各省市接踵出梅，卑劣采购积极性有所升迁。此外跟着前期蛋价走弱，蛋鸡滋生利润转差，访佛饲料资本仍处高位，滋生端补栏偏严慎，这将导致后期新开产能再度下降，另外8-9月将迎来中秋国庆节前备货旺季，预测鸡蛋现货价钱将在7月中上旬触底回升，盘面后期或将扈从现货出现反弹，不外值得提神的是9月合约交割接货的技艺在中秋后，对多头不利，预测在投入交割月前将保管贴水现象，操作上提议以轻仓逢低作念多的念念路对待。

生猪：

受生猪出栏量抓续下降访佛滋生端压栏惜售的影响，猪价自4月中旬以来抓续高潮，当今全行业已全面已毕扭亏为盈，但值得提神的是，现时并不是猪肉的需求旺季，卑劣对高猪价的链接力度较弱，尤其是到了夏日，商场对肥猪的需求转弱，访佛近期计谋侵犯，滋生端压栏情感有所松动，猪价自恃位小幅回落，然则从中始终看，改日几个月猪肉供应量仍处于下降趋势中，8、9月份之后国内将迟缓投入猪肉消费旺季，猪价在短暂回调后或者率仍将继续保管偏强走势，操作上提议逢回调作念多LH2209、LH2211合约。

进入冬季，大批野生候鸟来到新疆巴州库尔勒市越冬。(申凯龙 　摄)

12月6日，在中共河南省委宣传部召开的“全面贯彻党的二十大精神奋力推进中国式现代化建设河南实践”系列主题新闻发布会上，河南省粮食和物资储备局副局长徐富勇通报说，近年来，干旱、洪涝、台风等各类极端天气频繁发生，粮食生产和收购面临着较大风险隐患。河南省作为粮食生产大省尤其是小麦生产大省，对极端气候条件敏感程度较高，承担着保障口粮安全的绝对政治责任。

苹果：

苹果基本面当今温暖三个成分：本产季去库情况、新产季早熟果价钱情况以及新产季开秤价预期及质料情况。上周去库进展价跌量减，旧果消费较弱，旧果保管季节性症结，但举座去库压力不大，且在周五开动成交开动有所好转，消费有回升迹象；早熟果价钱较高，砍树导致早熟果供给体量减小，短期早熟果价钱或仍然高位运行，复古商场情感；新产季固然卓创减产幅度上修，但本周末有企业机构发布个东说念主调研数据减产幅度远低于卓创，产量不合再起，推高情感。抽象来说，过程上周下挫之后，旧果成交有转好迹象，新果产量不合再起推高情感，早熟果价钱较高，短期或区间偏强颤动。策略上区间下沿低多为主。

红枣

红枣仍然保管弱现实强预期的景色。当今旧枣仍然处于弱现实的形势：低需求，高仓单抛压，无显明变化，09逢高作念空为主。近期商场焦点主要在新枣产量预期上。新枣当今坐果基本面完成，举座看产量较旧年有显明规复，但较泛泛年份仍或出现一定减产。前一产季减产多半破钞结转库存，新产季结转库存为裁汰预期，访佛一定减产预期，01合约盘面存在一定复古。7月中下旬产区仍有高温预期，温暖天气影响。可合乎逢低轻仓作念多01。

花生

近期花生基本面无权贵波动，主要扈从油脂和宏不雅情感区间波动。当今商场焦点仍在新产季花生。新产季花生减种预期明确，中国花生网评估新产季花生减种幅度18.7%，与前期商场预期并无太大收支。新产季面积较大幅度减少复古本产季当今商场乐不雅心态，也对盘面形成复古。基本面无权贵变动情况下，短期预测仍然扈从油脂板块和宏不雅走势。短期不雅望。中始终来看，主要温暖单产变动及油厂库存变化，后期天气变动及油厂库存或成为影响行情的主要变量。

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期市有风险神秘顾客访问，投资需严慎！