金吾财讯 | 招银国外发研报指，云音乐(09899)公布FY23财务事迹：FY23总收入同比下落13%至东说念主民币78.7亿元，相宜该行/一致预期。2H23总收入同比下落16%至39.6亿元，主要由于酬酢文娱业务的转移（同比下落42%）。云音乐在FY23录得8.19亿元的转移后净利润，全面好于该行/一致预期的6.86/6.29亿元青岛公共服务第三方检测，青岛公共服务第三方检测主要收成于毛利率的稳步改善（同比栽植12.3个百分点）。

该行瞻望酬酢文娱业务仍将濒临压力，并因此将FY24-25E收入预测下调6-8%。但在执续增长的付用度户数的撑执下青岛公共服务第三方检测，该行看好公司中枢音乐业务增长以及毛利率的推广，并将FY24-25E转移后净利润预测上调1-2%。该行基于DCF的绸缪价由99.5港元上调至106.5港元。防守“买入”评级。